近期最火的一只基金

　　期货自带杠杆，具体到豆粕来说大概是14倍，价值100元的豆粕期货，你只需要出7元就能够买到。

　　但面向群众的基金带杠杆就不好了，基金司理的做法是，7元拿去买豆粕期货，剩余的93元放银行，变相把杠杆去掉了。

　　其他财物，首要是期货保证金，占比6.77%，剩余的93.23%都是银行存款和结算备付金。

　　一种对错转基因的，能够直接用来食用，比方磨豆腐、做酱油等，这类大豆我国以自产自销为主。

　　另一类是转基因大豆，首要用来榨油，我国制止种转基因大豆，首要靠进口。所以，豆粕价格涨跌和世界豆价的联络更亲近。

　　南美洲的巴西和阿根廷，出口了全球将近60%的大豆，北美洲的美国也出口了全球约1/3的大豆。

　　南美洲的大豆通常在10-12月栽培，次年3-5月收成。这期间，豆价的涨跌要看南美洲的状况。

　　北美洲的大豆通常是4-5月栽培，9-10月收成。这期间，北美洲对豆价的影响更大一些。

　　首要原因是巴西大豆上市，给我们看下地图，南美当地很大的，阿根廷更靠南，大豆栽培、老练的时刻也更早，巴西靠北一点，大豆栽培、老练的时刻要晚一些。

　　并且不同于阿根廷的干旱，巴西上一年是风调雨顺，大豆大丰收，再加上港口设备老化导致粮食积压严峻，运不出去只能促销，世界豆价就呈现了一波跌落。

　　也有需求方面原因，2023年3月硅谷银行危机迸发，其时的干流观念是或许构成新一轮危机，限制全球需求。

　　3）2023年6月后，巴西的大豆兜售压力缓解，北美洲也没啥新状况，世界大豆价格在6-8月横盘震动。

　　4）2023年9月，美国大豆上市，和大丰收的巴西大豆构成竞赛，出口没有抵达预期，世界豆价再次跌落，一向跌到10月底。

　　5）2023年11月，中美交易结构协议的签定后，我国开端加快收购美国大豆，再加上巴西干旱，世界豆价再次上升。

　　6）再然后是2023年12月到本年2月，世界豆价呈现了一波继续3个月的跌落。

　　榜首，2023年12月下旬，巴西大豆耕种挨近结尾，尽管干旱影响了单产，但耕种面积添加了，巴西大豆的产值还将因而再创前史新高。

　　第二，阿根廷风调雨顺，上一年减产的2000万吨，本年会悉数补回来，还额定增产300万吨，并且上市在即。上一年年头大豆价格继续上涨，和本年年头大豆价格下降，都和阿根廷有关。

　　7）然后是本年3月以来，世界豆价呈现了新一轮上涨，国内豆粕价格和世界豆粕价格也跟着一同涨。

　　一是首先企稳，世界豆价和世界豆粕价格2月底才止跌，但国内豆粕价格2月初就止跌了。

　　二是涨幅大，3月以来，国内豆粕价格涨了8.45%，世界豆价和世界豆粕价格别离涨了6.09%、4.04%。

　　3月8日，USDA（美国农业部）将全球大豆的预估产值调低了136万吨，当天美国大豆价格涨了1.59%。

　　新一轮猪周期迟迟起不来，不少下流饲料企业和交易商是看空后市的，拿货积极性不高，导致豆粕厂的库存越来越高。

　　但新年前后，或许是看到猪价快速上涨，主意变了，排队也要拿货，豆粕厂的库存快速走低。

　　本年1-2月，我国只进口了1304万吨大豆，同比削减8.8%，是2019年以来的最低进口量。

　　国产大豆大多数都用在食用，进口大豆用于榨油，豆粕是榨油后剩的残渣。进口大豆削减，豆粕的供应也跟着少，再加上下流企业会集补库存，需求旺盛，这才有了国内豆粕价格的大涨。

　　短一些，3月以来，进口大豆价格涨了11.91%，豆粕价格涨了10.4%，其实仍是进口大豆价格涨幅更大。

　　并且商务部预估，3月份的状况更严峻，装船量同比暴降93.98%，大豆进口量估计同比下降32.61%，这或许是近期进口大豆、豆粕价格继续上涨的原因。

　　巴西占了全球大豆出口量的一半，4月也刚好是巴西大豆的收成季。一旦巴西大豆上市，再压压价格，国内的下流需求还或许涨一涨，进口量也就康复了。

　　一是之前下流需求缺乏，导致1-2月大豆进口量大幅度削减，创2019年以来的新低，并且预期3月份大豆进口量仍是同比大幅下降。

　　二是新年前后，下流厂商会集补库存，在供应偏弱的状况下需求短期内忽然迸发。

　　比照行情会发现，仍是供应缺乏影响大一些。前史上，豆粕价格和进口大豆价格根本共同，3月以来，也是进口大豆价格涨幅更高。

　　下流需求不振，导致大豆装船数量削减，从而体现为供应缺乏，供需相互影响吧，便是“预期了你的预期”的那种。

　　供应方面，巴西大豆上市，压一压价格。需求方面，价格下降后，国内需求再添加一些，所以豆粕行情能走多远，也只能走一步看一步了。

　　基金方面，就没的选了，“豆粕ETF”，全商场就一只。（PS：不构成出资定见，仅仅共享观念）

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