政策收储预期增强 节前售粮压力或缓解

　　国内主产区基层余粮不断下降，中储粮公布年前要逐步扩大收储范围，市场看涨情绪升温，贸易商建库意愿增强，带动现货价格走强。中储粮公布增储消息，市场情绪有所好转，北方港口玉米到货持续低位，有装船需求的贸易商收购价格继续上调。南方港口内贸玉米库存173.3万吨，进口玉米1万吨。中储粮增储消息提振期货盘面上涨，也带动贸易商报价心态趋强。国内玉米现货价格基本稳定，局部继续走高。东北地区中储粮发布公告，年前要逐步扩大收储范围，积极入市收购，提振市场各方主体信心。随着基层余粮存量的减少，基层种植户出货节奏缓慢，贸易主体的看涨心态陆续增强，也开始加大了收购力度，部分加工公司通过小幅提价来促进收购，仍有企业仍持观望情绪居多，短时价格涨幅有限。华北黄淮产区基层种植户售粮进度快于去年同期，近日来玉米上量继续保持低位，深加工企业厂门到货量继续减少，部分深加工企业持续涨价。基层粮点收购稍显谨慎，干粮占比增加，存粮的贸易商也逐渐增多，饲料企业存有一定库存，收购随行就市居多。

　　2025年1月10日CBOT-3月玉米合约收涨14.50美分，报收470.50美分/蒲式耳。因美玉米产量和库存下调。

　　2025年1月13日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2505开盘价2250元，收盘价2267元，涨15元，最高价2277元，最低价2242元，结算价2260元，总成交量589179手，持仓1268222手。

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济发展形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　1、2024/25年度美国玉米供需数据调整包括产量、饲料和其它用量、出口、期末库存下调。玉米产量预计为149亿蒲，较上月调低2.76亿蒲，因为单产下调3.8蒲至179.3蒲/英亩，抵消收获面积上调20万英亩带来的影响。玉米总用量下调至151亿蒲，较上月下调7500万蒲。根据季度库存报告反映的9月到11月季度消费，饲料和其它用量下调至580蒲，较上月下调5000万蒲。出口下调到25亿蒲，较上月下调2500万蒲，反映出供应下调。由于供应下调幅度超过用量降幅，玉米期末库存下调至15.4亿蒲，较上月调低1.98亿蒲。2024/25年度玉米农场均价预计为4.25美元/蒲，较上月上调15美分。

　　2、2024/25年度全球粗粮产量预计为14.94亿吨，较上月下调480万吨。美国以外地区的粗粮产量上调、贸易下调和期末库存上调。美国以外地区的玉米产量上调，因为中国、加纳和俄罗斯的产量调高。根据中国国家统计局的最新数据，中国玉米产量上调至创纪录的2.949亿吨。根据俄罗斯统计局的最新信息，俄罗斯的玉米产量上调。

　　3、截至202年1月2日当周，美国2024/25年度玉米净销售量为445,000吨，创下年度新低，比上周低了43%，比四周均值低了61%。

　　4、中国农业部发布的1月份展望报告里上调了2024/25年度的玉米产量预测，2024/25年玉米产量估计为创纪录的2.9492亿吨，较之前的估计增加0.4%。将2024/25年度中国玉米进口预测调低400万吨，从1300万吨下调至900万吨，远低于上年的2340万吨。

　　6、乌克兰农业部称，截至1月10日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为2262.2万吨，高于一周前的2190万吨，比去年同期的1988.1万吨增长274万吨或13.8%，一周前是同比提高19%。

　　7、截至1月8日，2024/25年度阿根廷玉米播种进度达到91.6%，一周前为87.4%。

　　8、咨询公司Safras表示，在帕拉纳州和圣保罗的一些地区，由于未来几天巴西南部天气预报将更加干燥，玉米价格持续上涨。雷亚尔汇率贬值更有助于新的出口业务活动，这限制了国内供应。

　　9、韩国饲料原料采购集团MFG通过国际招标买入约134,000吨饲料玉米，产地可以来自美国、南美或南非。

　　1月份，中国新季玉米继续处于集中上市阶段，市场供应总体依旧充足。天气预报显示1月份北方玉米主产区气温依旧高于常年中等水准，高水分潮粮的储存难度依旧明显偏高，因此理论上持有潮粮的种植户出货的积极性依旧偏高，叠加春节前贸易商及种植户变现需求相对偏高的影响，因此影响玉米交易价格偏向利空的因素依旧明显存在。另一方面，部分贸易商及需求终端春节前备货将在1月中旬前后陆续展开，但由于对春节后第一及第二季度的行情总体看空的影响因此春节备货需求量总体有限超额采购需求总量有限，对价格的支撑力度有限。因此预判1月份上半月期间产区玉米交易价格有短时偏强回涨机会存在，下半月再度止涨回调下跌的几率将慢慢地提高，月度均价环比继续下跌的几率依旧偏高。更远看，春节后的3月下半月及后期玉米现货价格总体适度偏强、年内价格呈偏强震荡走势的几率偏高，但年度均价环比继续下跌几率依旧偏高。