公司代码：603477 公司简称：巨星农牧 债券代码：113648 债券简称：巨星转债

　　1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全方面了解本公司的经营成果、财务情况及未来发展规划，投资者应当到网站仔细阅读年度报告全文。

　　2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

　　4 四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

　　经四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2023年度实现归属于上市股东的纯利润是-645,294,123.57元。截至2023年12月31日，母公司期末可供分配利润为人民币40,406,419.08元。根据《上市公司监督管理指引第3号一一上市公司现金分红（2023年修订）》和《公司章程》等有关法律法规，鉴于公司2023年度纯利润是负，综合考虑行业现状、公司经营情况等因素，为保障公司持续稳定经营，稳步推动后续发展，更好维护全体股东的长远利益，经董事会决议，公司2023年度拟不分配现金股利，亦不进行资本公积转增股本。

　　我国是世界上最大猪肉生产国，近十余年来，我国猪肉产量占全球猪肉产量比重基本稳定在50%左右，2018年非洲猪瘟疫病大规模爆发以来，由于我国生猪养殖多以中小养殖户为主，受动物疫病冲击较大，2019-2020年我国猪肉生产占比会降低，但随着动物疫病防疫措施的逐步落实，以及市场资源向规模化养殖企业逐渐集中，2022年、2023年我国猪肉生产占比有所回升。2023年我国猪肉产量达到5794万吨，同比增长4.60%。

　　同时，我国又是世界上最大的猪肉消费国。受到我国自古以来传统饮食文化影响，猪肉至今都占据着我国居民日常肉类消费的最大份额，成为最主要肉食来源。近年来，我国居民肉类消费结构中猪肉占比维持在50%左右。

　　2018年非洲猪瘟发生后，生猪养殖行业对构建生物安全体系防控重大疫病的认识不断深入，促进了生猪养殖企业全面提档升级，生猪养殖场构建现代化防疫体系并向标准化、规模化、智能化方向发展已成为行业共识和确定方向。

　　长期以来，我国生猪养殖行业产能较为分散，行业集中度处于较低水平。近年来，随着现代化养殖体系与养殖理念的引进、养殖自动化水平的提高，叠加疫病影响及环保政策的趋紧，我国生猪养殖行业规模化进程不断加快。

　　虽然近年来我国生猪养殖行业头部企业市场占有率、行业集中度有所提升，但与国外发达国家相比，我国生猪养殖行业规模化养殖水平仍存在比较大差距。公开多个方面数据显示，2021年美国前十大猪企市场占有率为45.17%，其中生猪养殖行业有突出贡献的公司Smithfield Foods（史密斯菲尔德食品公司）市场占有率达到15.05%。与美国等发达国家相比，我国生猪养殖行业规模化程度仍有较大提升空间。

　　我国生猪养殖行业市场空间大、规模化程度低，养殖成本作为我国生猪养殖行业的核心竞争要素，未来行业将在降本增效高水平发展驱动下，在筑牢生物安全底线的同时，加快向现代化养殖产业转型升级。

　　在可以洞见的未来，生物安全将成为行业高水平发展的基础，种源技术将成为中国养殖企业未来研发布局的主流方向，数字智能技术注入新质生产力将推动产业精细化管理准入门槛大幅度的提高，行业将加速向技术密集型、知识密集型产业转型，国家政策引导全力发展产业联农带农，带动合作农户增利增收。

　　饲料行业是现代畜牧业和水产养殖业发展的物质基础，同时是连接着种植业和养殖业的中间行业，是农业产业链中的重要环节，必然的联系着农业、农村经济发展和人民生活水平的提高。我国饲料行业经过40多年加快速度进行发展，已成为国民经济的重要基础产业之一，中国也已成为全世界第一饲料生产大国。

　　由于猪肉、鸡鸭等禽类与蛋类产品为我国居民主要蛋白摄入来源，畜禽饲料亦成为主要市场需求品种。其中，我国居民多年以来形成的肉食消费习惯以及中国养殖业规模化发展，使得猪饲料与禽饲料成为饲料产品中最主要的组成部分。

　　近年来，饲料行业受行业竞争加剧、原料价格持续上涨等因素影响，中小型饲料企业的盈利和生存空间日益缩小，饲料公司数逐年减少，国内饲料行业整合步伐加速，大中型企业拥有较高的研发技术水平，通过质量和品牌优势逐步占据了其细分商品市场的主要份额，并可以通过收购兼并继续发展壮大，进而进一步提升行业集中度，使其市场占有率逐年提高。饲料行业经历迅速增加时期，已确定进入成熟整合阶段，企业转变发展方式与经济转型不仅能通过横向并购整合，也能够最终靠纵向发展成为具备规模优势的全产业链企业，打造养殖一体化企业。

　　随着国家对食品安全日益重视，消费者的食品安全意识也逐步提升。饲料是动物性食品安全的源头，饲料中的有害于人体健康的物质可能会通过在动物体内残留对人体造成危害，所以饲料安全与食品安全紧密相连。目前，我国饲料行业已逐渐转向“安全、高效、环保”的方向进行研发和市场推广，以建设优质、安全、高效的饲料生产体系，保障饲料安全。

　　制革行业为可再生资源产业，是畜牧业的延伸，是循环经济重要的一环。根据《皮革行业“十四五”高水平发展指导意见》，“十四五”期间皮革行业设定了八个重点目标，主要涉及生产效益、科学技术创新、质量品牌、出口结构、绿色制造、产业集群、数字化运营、人才梯队，发展目标聚焦科学技术创新和绿色制造，要求实现高质量发展。

　　公司主营业务大致上可以分为：1、养殖及饲料生产和销售；2、中高档天然皮革的研发、制造与销售。业务介绍具体如下：

　　公司拥有生猪养殖行业较为完整的一体化产业链，是集种猪、饲料、商品猪生产于一体的农业产业化经营企业。公司秉承“认真养猪一百年，专注生猪产业链”的理念，凭借丰富的养殖管理经验，同时专注于养殖产业链的建设发展以及饲料行业中的深度布局，具备较强的科学技术研发力量和完善的营销网络，使养殖业务与饲料业务的协同效应得以有效发挥。养殖业务与饲料业务的产品及用途分别如下：

　　养殖业务产品有生猪和黄羽鸡，生猪以商品猪、仔猪以及种猪为主，公司的商品猪和黄羽鸡主要销售给个人中间商（生猪经纪人、鸡贩），最终流通向终端消费市场；种猪、仔猪主要销售给养殖客户。

　　饲料业务产品最重要的包含猪饲料、禽饲料和水产饲料。公司的饲料产品大部分用于供应公司各养殖基地，剩余部分以经销和直销相结合的方式对外进行销售。

　　公司皮革业务拥有汽车革、鞋面革、家私革三大产品线，产品链条完整，柔性化的生产方式能够很好的满足客户多样化、个性化的需求。

　　公司皮革业务基本的产品为牛皮革，具备厚薄均匀、粒面丰满、皮面光滑、坚韧结实、机械强度高，耐热耐寒、透气排湿、色泽醇正、美观大气、高档华丽的特性，普遍的应用于汽车座椅及内饰、中高档家私、鞋面、包带、房屋装饰等方面。

　　紧密型“公司+农户”模式：公司负责生猪、肉鸡育种和扩繁，农户负责育肥；农户作为公司养殖产业链条的一环，通过委托养殖合作协议约定，按分工合作方式来进行生产，按内部流程定价和核算方式计算收益。该模式下，合作农户负责商品猪及肉鸡的养殖环节，其养殖的商品猪及肉鸡所有权仍归属于公司；公司负责向合作农户提供幼苗，以及饲料、药品、疫苗等物资供应，合作农户在公司的养殖规程培训、指导下开展育肥饲养工作，并接受公司的监督检查；待产品育肥达到出栏标准后，由公司负责最终的销售环节，并按照合同约定的结算方法与合作农户结算对应的报酬。具体流程如下：

　　一体化自主养殖生产模式：公司从PIC公司引进高质量、高健康种猪种群进行祖代和父母代扩繁，坚持基因育种，坚持选育优秀的品种，种猪选育和扩繁、仔猪生产、商品猪育肥全程由公司负责。公司目前主要在西南布局种猪育种繁育基地，并根据基地详细情况配套建设育肥场。

　　公司饲料业务采用以销定产的生产模式，在各厂实行统一的生产相关规范，从生产管理制度、岗位工作职责、生产工艺流程、设备维修保养体系等方面对公司各饲料子公司进行统一管理。

　　由于皮革产品的下业众多，多余皮革产品的规格、颜色、花纹、手感、表面效果等方面有各式各样的要求，公司采用以销定产的生产模式，主要按照每个客户的订单来安排生产计划。企业主要通过境外子公司直接向当地屠宰场、牧场采购原皮，经盐渍初加工后，运销至境内生产加工。

　　公司生猪产品大致上可以分为商品猪和种猪、仔猪。商品猪主要销售经营渠道为生猪经纪人和屠宰加工公司。生猪经纪人长期活跃于屠宰加工公司和生猪养殖企业之间，具有较丰富的运输经验、市场供求信息和一定的客户资源，在生猪销售链条的上、下游之间起到纽带的作用。种猪与仔猪主要销售给养殖客户。公司鸡类产品主要销售给鸡贩，通过这一些个人中间商流通至最终消费市场。